Сбер PUT по итогам месяца

Сбер PUT по итогам месяца на день экспирации.
Сall опц. 10 покупка для страховки от возможного подъема БА (не потребовался)
Но в общем-то и так был безубыток в 3180

Основная РТС (ОПЦ. 20.10.16)

Конструкция Основная на РТС, в начале экспирации

ОПЦ. CALL 100 покупка 1
CALL 102 продажа -5
CALL 105 продажа -5

Получаем СТРЕДЛ

Была создана на  путах Сбера, такая конструкция
Путы откупались в разные дни при понижении цены

Цена пошла вниз и
Сегодня, если откупить оба PUT 16000, получаем безубыток

Стоп-лосс - иллюзия защиты. Используйте опционы вместо стопов.

Кошка

В основе Кошки
Стредл
Опц. 1 = PUT 95000
Опц. 1 = CALL 95000
+

Продаем дальние страйки в пропорции 1:10
Опц. -10 = PUT 90000
Опц. -10 = CALL 100000

Кондор

Кондор
Купленный Стренгл
Опц. 1 = CALL 97500
Опц. 1 = PUT 95000

+

ПРоданный Стренг
Опц. -1 = CALL 10000
Опц. -1 = PUT    92500

Дельта должна стремиться к нулю (0)

Бабочка

Состоит из
Стредл+ Проданные Стренгл

Опц. CALL 1 = 95000
Опц. PUT    1 = 95000
+
Опц. CALL -1 = 97500
Опц. PUT    -1 = 92500

Стренгл

Стренгл

Покупаем разные страйки в деньгах
Опц. 1 = CALL 92500
Опц. 1 = PUT 95000
Дельта должна стремиться к нулю (0)

Стреддл

Стреддл
Покупаем ближайший к страйку 93270
Опц. 1 = PUT 95000
Опц. 1 = CALL 95000
Дельта должна стремиться к нулю (0)

Продажа

Пропорциональный спред

Пропорциональный спред

Покупаем ближайшие
Опц.        1 Call 95000
Продаем -2 Call 97500

Всё что ниже 850000 огhаниченный убыток -260, выше плюс, выше 95 000убыток

Медвежий PUT спред

Медвежий PUT спред

Берем ближайшие к страйку
Опц. 90000
и продаем следующий
опц. 87500

Максим. убыток -360р

Усреднение позиции

Заходим синтетикой
Покупаем Future (Если страйк 95 000), то
Смотрим ближайшие 2 варианта 95000 или 97000.

Влияние Греков на премию опциона при движении БА

Влияние Греков на премию опциона при движении БА

Бычий колл спрэд

Бычий колл спрэд. Bull Call Spread.

Прямое создание
Лонг колл А, шорт колл В

Описание
Заключается в продаже  и покупке опционов колл с одной датой истечения, но разными страйками(ценами исполнения). Опцион с более низкой ценой исполнения покупается(А), а с более высокой продается(В).

Синтетическое создание
Лонг пут А, шорт колл В. лонг базовый актив; 
Лонг колл А, шорт пут В, шорт базовый актив

Свой словарик

Базовый актив. Базисный актив. Underlying Asset

Актив, который поставляется или стоимость, которого является базой для расчета срочных контрактов. Базовым активом могут выступать акции, облигации, фондовые индексы, товары, валюты и т.д.

Базисный риск. Basis Risk

Риск неблагоприятного изменения базиса, т.е. разницы между ценой фьючерсного контракта и стоимостью базового актива. Например, риск неблагоприятного изменения цен на нефть может быть захеджирован (застрахован) фьючерсными контрактами на нефть. В целом цены на нефть и фьючерсы на нефть будут меняться схожим образом, однако не исключено, что в силу ожиданий участников рынка или иных факторов возникнет нежелательная разница между стоимостью фьючерсов и самой нефтью, представляющая собой реализацию базисного риска.

Воспроизведение опциона . Эмуляция опциона .

Option replication technique воспроизведение покупки или продажи опциона при помощи покупки или продажи базового актива (фьючерса), при этом количество базового актива равно каждый раз дельте опциона.

В деньгах опцион. In-the-Money Option (ITM)

Опцион в деньгах — это опцион, который имеет внутреннюю стоимость. Т.е. для опционов колл — это ситуация, когда текущая цена базового актива выше цены исполнения (страйка) колла. Для путов соответсвенно наоборот, когда цена базового актива ниже цены страйк пута.

Вне денег опцион.Out-of-the-Money (OTM)

Опцион вне денег — это опцион, не имеющий на данный момент внутренней стоимости. Т.е. для опционов колл — это ситуация, когда текущая цена базового актива ниже цены исполнения (страйка) опциона. Для путов соответственно наоборот, когда цена базового актива выше цены исполнения (страйк) опциона.
Временная стоимость.

Time value цена опциона за вычетом его внутренней стоимости. Цена опциона вне денег состоит только из его временной стоимости.

Временной распад.

Time Decay Уменьшение цены (премии) опциона с течением времени. Разрушающее действие времени на цену опциона.

Выборный опцион.

Chooser option стрэддл, в котором владелец должен в определенный день решить, какой опцион он сохранит - колл или пут.

Возвратность инвестиций. Investment recovery

Принцип инвестирования, предполагающий обязательную возможность возврата инвестированных средств в 100%-ом объеме.

Волатильность. Volatility

Представляет собой основную меру рыночного риска. Существует несколько ее видов. Основные — это историческая волатильность и подразумеваемая или ожидаемая волатильность. Сравнение исторической и подразумеваемой волатильности позволяет судить о том завышена или занижена стоимость опционов на текущий момент.

Экспирация фьючерсов и опционов

Экспирация фьючерсов и опционов (от англ. expiration — конец, окончание, истечение срока) — процесс завершения обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже.






Экспирацией фактически называется дата, когда исполняются обязательства по фьючерсам и опционым (т.е. происходил поставка актива и/или взаиморасчеты между сторонами сделки).

Срочные контракты, обращающиеся на бирже, имеют стандартизированные даты исполнения (экспирации).

Экспирация фьючерса на индекс РТС

Так, например, фьючерс на индекс РТС исполняется 4 раза в год, товарные фьючерсы на CME исполняются каждый месяц.

Даты экспирации установлены в спецификациях срочных контрактов.

Так, в спецификации фьючерса РТС установлено:

«последним Торговым днем, в ходе которого может быть заключен Контракт (далее – последний день заключения Контракта),является 15 (пятнадцатое) число месяца и года исполнения Контракта, а в случае, если 15 (пятнадцатое) число месяца и года исполнения Контракта не является Торговым днем – Торговый день, дата которого следует за 15 (пятнадцатым) числом месяца и года исполнения Контракта»

Опционы: самое понятное объяснение на примере автомобильной страховки.

Многим людям опционщики кажутся обладателями особой магии. Все дело в запутанных объяснениях и большом количестве терминов. На самом деле все параметры опциона крайне просты и осязаемы. Да-да, их можно пощупать. Удобнее всего это делать на примере автомобильной страховки.

1. Время (T)
Вы покупаете страховку на автомобиль. Какая будет стоить дороже? На месяц, на полгода или на год? Конечно, на год будет дороже. Почему? 

Да просто за год у вас будет больше шансов разбить тачку, чем за месяц.
Так же и с опционом. Опционы с исполнением (экспирацией) через 3 месяца, стоят дороже, чем такие же опционы с исполнением через 1 месяц.
Страховой контракт на автомобиль заключается на какой-то период, опционный контракт также заключается на период. И там и там есть условия выплаты, если они выполняются, то вы получаете выплаты по страховке или по опциону. Если не исполняются, то не получаете.
Если за период вы не успели разбить тачку, то контракт сгорает, ваши страховые взносы остаются у продавца страховки и он вам ничего не должен. Та же история с продавцом опциона и с опционной премией (сумма, которую вы отдали за опцион).


Страховку на автомобиль мы покупаем один раз за период, и продать ее назад продавцу обычно невозможно без потерь и штрафов, а опционы торгуются каждый день. Поэтому каждый день цена страховки должна пересчитываться, чтобы ее можно было купить или продать каждый день по справедливой цене. Поскольку время постоянно уменьшается, то временная стоимость опциона тает.

Греки

Греки
Скорее всего, если спросить трейдера сколько греков в опционах он знает? — ответ скорее будет 4 или 5 (дельта, гамма, вега, тетта, ро)

В реальности их в 3 раза больше!

Греки первого порядка / Первая производная
1) Дельта Delta - скорость изменения премии опциона относительно изменения цены базового актива

2) Вега Vega - скорость изменения премии опциона в зависимости от изменения волатильности на единицу

3) Тетта Theta - скорость изменения премии опциона в зависимости от времени, остающегося до истечения действия опциона

4) Ро Rho - скорость изменения премии опциона в зависимости от изменения безрисковой процентной ставки

5) Лямбда Lambda - измеряет чувствительность цены опциона к изменению цены фьючерса. Лямбда оценивает, насколько изменится стоимость опциона при изменения цены фьючерса на 1%.

Греки второго порядока / Вторая производная

Опцион колл

Опцион  — это контракт(т.е договор) у которого есть хозяин. И этот хозяин опциона имеет право по контракту купить или продать некоторую вещь, ну например акцию. Есть 2 подразделения опционов… это ПУТ и КОЛЛ. 

Да, оказывается есть еще 2 вида опционов, это Американский опцион и Европейский опцион. У этих названий нет ничего общего с тем, где они торгуются, в Америке или Европе. Потому что в америке торгуют двумя видами, и Американскими и европейскими опционами. И так же в Европе.
американский опцион — это тип опционного контракта, означающий, что он может исполняться в любой день между датой его покупки и датой экспирации.

Названия «Американский» и «Европейский» отражает не географическое место их торговли, а только тип опциона. Торговля этими типами опционов распространена по всему миру, и везде они, практически, одинаково обращаются, может лишь с небольшой долей перевеса в пользу Американских опционов. К примеру, Американские опционы активно торгуются как в Америке, так и в Европе.

"Американский опцион отличается от Европейского тем, что владелец (покупатель) опционного контракта может исполнить Европейский опцион только в дату исполнения, а Американский опцион он может исполнить досрочно, то есть в любой день не позднее даты исполнения.

Такая особенность «во времени исполнении» Американского опциона повышает его премию (стоимость) и усложняет его оценку в сравнении с Европейским опционом.

Пример.